تحلیل بنیادی پتروشیمی پردیس(شپدیس)

بررسی و پیشبینی آینده سهام پتروشیمی پردیس با نماد (شپدیس) از منظر بنیادی.

پتروشیمی پردیس یکی از بزرگترین تولید کنندگان اوره و آمونیاک کشور می باشد.این شرکت یکی از زیر مجموعه های پتروشیمی غدیر می باشد.محصول اصلی این شرکت اوره می باشد.آمونیاک به عنوان ماده اولیه اوره تولید میشود مازاد آن صادر میگردد.

سود آوری پتروشیمی پردیس در سال های 1394 تا 1398

سال	سود هر سهم(ریال)	س.د خالص(میلیارد ریال)
1394	1758	10546
1395	1230	7377
1396	541	3248
1397	2345	14067
1398	3918	23510

شرکت دارای روند صعودی در سود سازی بوده.این روند با افتتاح فاز سوم و همچنین افزایش قیمت ارز در سال97 و 98 رشد بیشتری به خود گرفته است.

آخرین وضعیت سود سازس شپدیس:

شرح	واقعی 12 ماهه حسابرسی نشده	واقعی 12 ماهه حسابرسی شده
سال مالی متهی به	1398/06/31	1397/06/31
فروش	51.895.084	34.033.862
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(26.538.724)	(16.579.238)
سود و زیان ناخالص	25.356.360	17.454.624
هزینه های عمومی و اداری شرکت	(3.484.757)	(1.552.746)
خالص سایر درامدها	2.294.877	(572.451)
سود و زیان عملیاتی	24.166.480	15.329.427
هزینه های مالی	(505.619)	(1.198.213)
درامد حاصل از سرمایه گذاری ها	85.903	79.730
درامدها(هزینه های)متفرقه	(190.538)	(67.519)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	23.556.226	14.143.425
مالیات	(46.547)	(75.759)
سود و زیان پس از کسر مالیات	23.509.679	14.067.666
سود هر سهم پس از کسر مالیات	3.918	2.345
سرمایه	6.000.000	6.000.000

شرکت برای سال مالی خود توانسته است به سود 3918 ریالی برای هر سهم دستیابدکه این مقدار تسبت به سال گذشته 67 درصد رشد را از خود نشان می دهد.

سرفصل های فروش شرکت

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال99	قیمت فروش(تن/تومان) سال 99	مقدار فروش(تن) 2 ماهه	قیمت فروش (تن/تومان)
اوره داخلی	800.000	_____	84.490	1.837.000
اوره صادراتی	2.092.000	_____	361.552	2.270.000
امونیاک صادراتی	176.771	_____	37.000	1.608.000

قیت حال حظر اوره 225 دلار میباشد.با توجه به نرخ دلار12.500 تومان قیمت صادراتی اوره در سطح 2.812.000 هزار تومان پیشبینی میگردد.نرخ فروش اوره داخلی نیز 1.870.000 تومان می باشد.

بررسی بهای تمام شده در پتروشیمی پردیس:

نام	مبلغ (میلیون ریال)	درصد تاثیر گذاری
مواد مستقیم	23.400.000	67
آمونیاک	750.000	2
مجموع	10.782.000	31

عمده هزینه شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد.

شرکت نرخ مواد اولیه خود را با رشد خوب و بر اساس آخرین ابلاغیه و قیمت های دلار نیمایی در نظر گرفته است.

صادرات و واردات شرکت. تاثیر نرخ ارز بر آن:

شرکت پیشبینیه صادران بیش از 70 درصدی از محصولات خود را برای سال 99 را دارد.

بدین ترتیب تراز ارزی شرکت بسیار سنگین خواهد بود.

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
منابع ارزی (درهم)	721.975.000	21.114.000
مصارف ارزی (یورو)	115.707.000	13.685.000
مصارف ارزی (درهم)	629.000.000	18.409.000
منابع ارزی (یورو)	122.000.000	14.506.000
دارای های ارزی (یورو)	13.042.000	15.426.000
دارای های ارزی (دلار)	145.426.000	17.821.000

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
گسترش نفت و گاز پارسیان	68.7
بازرگانی پتروشیمی	14.9
سرمایه گذاری سپه	1.3
صندوق بانک ایران زمین	1

گسترش نفت و گاز پارسیان از شرکتهای تابعه سرمایه گذاری غدیر مالکیت شرکت را برعهده دارد.

پیشبینی کارشناسی:

نوع محصول	مقدارفروش(تن) 10 ماهه باقی مانده سال98	قیمت فروش (تن/تومان) 10 ماهه باقی مانده سال98
اوره داخلی	715.510	1.870.000
اوره صادراتی	1.730.000	2.812.000
آمونیاک صادراتی	139.771	1.900.000

فروش 2 ماهه میلیون ریال	10.356.000
فروش 10 ماهه باقی مانده میلیون ریال	64.682.000
جمع فروش میلیون ریال	75.038.000

بودجه کارشناسی:

شرح	پیشبینی کارشناسی شده
سال مالی منتهی به	1399/06.31
فروش	75.038.000
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(34.932.000)
سود و زیان ناخالص	40.106.000
هزینه های عمومی و اداری تشکیلات	(3.472.000)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	300.000
سود و زیان عملیاتی	36.934.000
هزینه های مالی	(400.000)
درامد حاصل از سرمایه گذاری	80.000
درآمد(هزینه های)متفرقه	(160.000)
سود (زیان)قبل از کسر مالیات	36.454.000
مالیات	(75.000)
سود وزیان پس از کسر مالیات	36.379.000
سود هر سهم پس از کسر مالیات	6.063
سرمایه	6.000.000

در صورت ثبات شرایط فعلی این شرکت توانایی رسیدن به سود ۶۰۶ تومان را دارا میباشد

جمع بندی:

عملکرد ۲ ماهه فروش شرکت مناسب و مشکلی پیشامد نکرده است در صورتی که مشکلی پیشامد نکرده و شرکت صادرات خود را طبق بودجه حفظ نماید میتواند به سود ۶۰۰ تومانی دست یابد

هم اکنون قیمت های جهانی اوره در سطوح ۲۲۵ الی ۲۴۰ دلار در نوسان است

عمده صادرات شرکت به هند بوده است که این صادرات به این کشور با مشکلاتی همراه و فعلا چین جایگزین هند شده است

با فرض سود ۶۰۰ تومانی و پی بر ای ۵ سهم ارزش ذاتی ۳۰۰۰ تومانی دارد اما این امر منوط به عدم مشکل در فروش صادراتی شرکت است

رشد قیمت ارز و قیمت های جهانی اوره شدیدا به نفع شرکت تمام می شود.

شرکت برای سال مالی ۹۹ هم شاهد رشد ظرفیت تولید مقداری و هم رشد فروش ریالی به دلیل بهبهود وضعیت قیمت های جهانی اوره و دلار می باشد.

شرکت برای رسیدن به بودجه باید فروش ماهانه حدود۶۴۰تا ۶۵۰ میلیاردی داشته باشد که فروش مهر ماه در سطح ۶۱۴میلیارد اما فروش ابان ماه با افت در سطح ۴۲۱ میلیارد تومان قرار داشته است انتظار می رود فروش آذرماه با رشد قیمت ارز و اوره جهانی بهبهود داشته باشد.

سهم با دید میان مدت اهداف قیمتی ۳۰۰۰ الی ۳۲۰۰ تومانی داشته و گزینه کم ریسکی در گروه پتروشیمی محسوب می شود.

پس از مجمع و بازگشایی خرید سهم می تواند گزینه ارزنده ای با پتانسیل بازدهی ۴۰ تا ۵۰ درصدی داشته باشد.

فروش 2 ماهه ابتدایی سال مالی جدید شرکت رشد 34 درصدی را نشان می دهد.