تحلیل شیشه همدان (کهمدا)

تحلیل شیشه همدان (کهمدا).در این پست قصد داریم سهام شیشه همدان با نماد کهمدا را از منظر بنیادی مورد بررسی قرار دهیم.این شرکت را میتوان جزو بزرگترین تولید کنندگان و صادر کنندگان شیشه و بطر مورد نیاز صنایع خوراکی دانست.این شرکت با سرمایه گذاری 115 میلیارد تومان فعالیت می کند.

سال	سود هر سهم ریال	سود خالص میلیارد ریال
1395	433	499
1396	341	393
1397	274	316
1398	891	1026

روند سودآوری شرکت طی سالهای اخیر روند صعودی خوبی بوده است.این روند بار سال جاری نیز قابل پیشبینی است.

سود سه ماهه:

عنوان	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	98/06/31	97/06/31
فروش	561.254	329.507
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(251.148)	(189.736)
سود و زیان خالص	310.106	139.771
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(17.446)	(13.919)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(75)	4.813
سود و زیان عملیاتی	292.585	130.665
هزینه های مالی	(47)	(3.109)
درآمد حاصل از سرمایه گذاری	11.098	7.417
درآمدها(هزینه های)متفرقه	1.305	182.935
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	304.941	317.908
مالیات	(56.808)	(60.481)
سود و زیان پس از کسر مالیات	248.133	257.427
سود هر سهم پس از کسر مالیات	215	223
سرمایه	1.152.000	1.152.000

این شرکت در سه ماهه ابتدایی سال مالی جاری با افت 4 درصدی به 215 ریال سود برای هر سهم دست یافته است.

تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال99	قیمت فروش تن/تومان	مقدار فروش 6 ماهه	قیمت فروش واقعی تومان
انواع ظروف شیشه ای	تن	70.000	3.370.000	33.435	3.419.000

شرکت در عملکرد 6 ماهه خود توانسته 48 درصد از بودجه خود را پوشش دهد.قیمت فروش شیشه 3500 تومان می باشد.

بهای تمام شده کهمدا:

نام	مبلغ_میلیون ریال	درصد تاثییر گذاری
مواد مستقیم	637.000	57
دستمزد مستقیم	260.000	23
سربار	234.000	20

تاثیر افزایش حامل های انرژی بر کهمدا:

میزان مصرف انرژی در کهمدا حدود 6 میلیارد تومان در سال می باشد.این رقم تاثییر زیادی بر عملکرد کهمدا دارد.

مواد مستقیم:

عمده مواد اولیه کهمدا را پودر سیلیس و کربنات سدیم تشکیل می دهد.اکثر این مواد در داخل کشور تهیه می گردد.

مصارف ارزی:

این شرکت بخشی ار محصولات خود را به کشور عراق صادر می نماید.

مصارف و منابع ارزی:

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
دارایی های ارزی (دلار)	4.760.000	545.875
بدهی های ارزی (یورو)	24.685.000	3.367.000

همانطور که مشاهده میکنید شرکت دارایی های ارزی قابل توجهی دارد. این ایتم میتواند باعث شناسایی سود تسعیر ارز قابل توجهی می گردد. اما از طرف دیگر شرکت دارای بدهی ارزی قابل توجهی نیز می باشد.

طرح توسعه

نام طرح	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی	در صد پیشرفت کار تا کنون	سال بهره برداری
واحد 3 کارخانه	1.138.000	یورو	32.048.000	60	99

این طرح می تواند تاثیر و تحولی بزرگ در سود آوری شرکت ایجاد نماید.مهمترین پتانسیل رشد سود آوری شرکت در اینده نیز همین ایتم می باشد. با راه اندازی این طرح ظرفیت تولید شرکت به میزان 93 هزار تن خواهد رسید. ظرفیت کنونی شرکت 70 هزار تن می باشد.

سهام دار عمده:

نام سهامداران	درصد سهام
سرمایه گذاران سامان	15.4
بیمه سامان	7.7
سامان فرهنگیان	4.2

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	98/12/29
فروش	2.423.000
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(1.113.000)
سود و زیان ناخالص	1.310.000
هزینه های عمومی و اداری تشکیلات	(84.000)
خالص سایر درامد های عملیاتی	10.000
سود و زیان عملیاتی	1.236.000
هزینه های مالی	(200)
درآمد حاصل از سرمایه گذاریها	45.000
سود(زیان) قبل از کسر مالیات	1.300.800
مالیات	(243.250)
سود و زیان پس از کسر مالیات	1.057.550
سود هر سهم پس از کسر مالیات	918
سرمایه	1.152.000

این شرکت توان رسیدن به سود 92 تومانی را برای سال 98 دارا می باشد.

نتیجه و جمع بندی شیشه همدان_کهمدا:

شرکت توا ن رسیدن به سود 100 تومان را دارا می باشد.ایتم مورد نیاز این مورد رشد تولید و فروش می باشد.

سهم با فرض سود 92 تومان دارای پی بر ای 14 بوده که نسبت بالایی است.

شرکت کوره شماره یک خود را به علت اورهال از مدار خارج نموده که باعث کاهش تولید کهمدا گردیده است.

عمده پتانسیل شرکت راه اندازی خط شماره 3 می باشد که نیاز به سرمایه گذاری سنگین می باشد .کهمدا پیشبینی افتتاح را برای سال 99 دارد.

سهم رشد قیمتی خوبی داشته.شواهد بر رسیدن قیمت سهم به سقف خود را دارد. دلیل مورد توجه قرار گرفتن سهم را می توان ارزش جایگذینی سهم دانست.

شرکت در 6 ماه امسال با رشد 64 درصدی فروش نسبت به دوره مشابه سال قبل داشته.عمده دلیل این مورد را میتوان افزایش قیمت دانست.

گروه تحلیلی سرمایه 360