تحلیل سیمان فارس و خوزستان
تحلیل سرمایه گذاری صنعت و معدن_وصنعت
12 دی, 1398
تحلیل توکا فولاد_وتوکا
12 دی, 1398
تحلیل بنیادی سیمان فارس و خوزستان با نماد سفارس بزرگترین هلدینگ سیمانی کشور با سرمایه ای در حدود 562 میلیارد فعالیت دارد.
روند سود آوری سفارس:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| 1396 | 70 | 339 |
| 1397 | 121 | 683 |
| 1397 | 264 | 1458 |
شرکت در سه سال گذشته روند رو به رشدی را در سود سازی داشته است. در سال 98 ای روند با رشد بیشتری همراه بوده است.
سود سازی سال 1398:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی متهی به | 1398/07/30 | 1397/07/30 |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | 2.764 | 3.299 |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | 249.068 | 63.078 |
| سود حاصل از سایر فعالیت ها | 15.631 | 10.827 |
| جمع درآمد ها | 267.463 | 77.204 |
| هزینه های عمومی و اداری شرکت | (63.548) | (50.814) |
| خالص سایر درامدها | 0 | 0 |
| سود و زیان عملیاتی | 203.915 | 26.396 |
| هزینه های مالی | 0 | 0 |
| درامدها(هزینه های)متفرقه | (29) | 2.396 |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | 203.886 | 28.786 |
| مالیات | (463) | (185) |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | 203.423 | 28.601 |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | 36 | 5 |
| سرمایه | 5.625.000 | 5.625.000 |
سفارس توانسته در 6 ماهه امسال به سود36 ریالی دست یابد.
بررسی پرتفوی بورسی شرکت:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده هر سهم ریال | ارزش بازار هر سهم ریال | افزایش(کاهش) ارزش بازار (میلیون ریال) |
| سیمان خوزستان | 44.8 | 4.186 | 6.990 | 820.000 |
| سیمان خاش | 42.6 | 10.000 | 32.000 | 1.180.000 |
| حق تقدم سیمان خوزستان | 44.8 | 1.000 | 6.000 | 1.750.000 |
| سیمان فارس نو | 81.8 | 1.017 | 23.900 | 6.440.000 |
| سیمان فارس | 93.7 | 1.225 | 125.000 | 27.300.000 |
| سیمان بجنورد | 40.4 | 1.687 | 13.600 | 1.800.000 |
| جمع | —– | —– | —– | 53.480.000 |
سیمان فارس حدود 45 درصد و اصلی ترین بخش پرتفوی سفارس را تشکیل داده است.
بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده میلیون ریال | ارزش کارشناسی میلیون ریال |
| سیمان ایبک | 97.9 | 2.554.000 | 9.000.000 |
| سیمان ساوه | 30 | 1.070.000 | 3.000.000 |
| الیاف بهراد | 30 | 184.000 | 600.000 |
| سیمان زنجان | 23.1 | 87.000 | 120.000 |
| سایر | —- | 78.000 | 100.000 |
| جمع | —- | 3.973.000 | 12.820.000 |
به سود شرکت های غیر بورسی پی بر ای 7 اعمال شده است و شرکت ها ارزش گذاری شده اند.
ترکیب سهامداران:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سیمان تامین | 46.7 |
| نوید پارس | 6 |
| مالی مهر آیندگان | 6 |
| سرمایع گذاری تامین اجتماعی | 5.6 |
عمده سهام دار سفارس سیمان تامین میباشد که 46.7 درصد از سهام سفارس را در اختیار دارد.
محاسبه ارزش NAV و ارزش ذاتی سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | 53.480.000 |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاری های غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | 8.847.000 |
| جمع حقوق صاحبان سهام | 10.327.000 |
| ذخیره یا کاهش ارزش سرمایه گذاریها | 0 |
| تعداد سهام شرکت | 5.625.000.000 |
| NAV | 1291 |
| ضریب NAV | 70% |
| ارزش ذاتی | 903 |
همانطور که کشاهده میشود ارزش ان ای وی شرکت درو ارزش ذاتی سفارس در سطح 900 تومان و قیمت فعلی جای رشد قیمتی بسیار خوبی را دارد.
بیشترین تاثیر را در سفارس شرکت های سیمان فارس،سیمان فارس نو، سیمان ابیک دارند.
بررسی سود سفارس:
سیمان فارس و خوزستان در عملکرد 8 ماهه حدود 30.5 میلیارد تومان سود شناسایی نماید.
با توجه به رشد سود در صنعت سیمان می توان انتظار رشد در سود سفارس را داشت.
عمده دلیل رشد سفارس را میتوان ارزش NAV و رشد قیمتی بالای شرکت های زیر مجموعه سفارس دانست.
جمع بندی:
رشد قیمتی سیمان سفارس سبب تحول در ارزش پرتفوی بورسی شرکت شده است و شرکت جای بازدهی بالایی را دارد.
سفارس سهمی با نوسانانت کم و ریسک پایین می باشد که برای یک سرمایع گذاری میان مدت گذینه مناسبی است.
شرکت دارای پرتفویی قوی و هزینه های پایین می باشد.
عمده دلیل رشد شدید ارزش ان ای وی جهش قیمت سفارس به دلیل دارایی های سنگین این شرکت سیمانی و شایعات افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی می باشد.
گروه تحلیلی سرمایه 360
