تحلیل ملی مس ایران-فملي

تحلیل ملی مس ایران:

تحلیل بنیادی شرکت ملی مس ایران- فملي هفتمین تولید کننده مس جهان و اولین و بزرگترین تولید کننده مس ایران می باشد. این شرکت با دارا بودن معادنی مانند مس سرچشمه و خاتون آباد جز مطرح ترین شرکت های مس ایران می باشد.

روند سودآوری فملي:

سال	سود هر سهم(ریال)	س.د خالص(میلیارد ریال)
1395	284	17074
1396	362	28279
1397	692	53994

تحلیل ملی مس ایران-فملي.شرکت دارای روند صعودی در سود سازی بوده.این روند با اافزایش قیمت ارز در سال 97 رشد صعودی بیشتری به خود گرفته است.

سود سازی 6 ماهه فملی:

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی متهی به	1398/06/31	1397/06/31
فروش	100.245.989	43.422.487
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(34.838.767)	(22.426.627)
سود و زیان ناخالص	65.047.222	20.995.860
هزینه های عمومی و اداری شرکت	(4.598.220)	(3.060.140)
خالص سایر درامدها	(1.331.970)	8.270.248
سود و زیان عملیاتی	59.477.032	26.205.968
هزینه های مالی	(5.739)	(53.513)
درامد حاصل از سرمایه گذاری ها	(153.510)	(995.302
درامدها(هزینه های)متفرقه	(153.510)	995.302
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	59.317.783	27.147.757
مالیات	(1.757.867)	(1.386.452)
سود و زیان پس از کسر مالیات	57.559.916	25.761.305
سود هر سهم پس از کسر مالیات	738	330
سرمایه	78.000.000	78.000.000

تحلیل ملی مس ایران-فملي.فملی در 6 ماهه ابتدای سال مالی خود توانسته است به سود 738 ریالی دست یابد.این سود نسبت به مدت مشابه 124 درصد رشد را شاهد بوده است.شرکت در3 ماهه 402 ریال و در 3 ماهه دوم 336 ریال سود را محقق نموده است.

سر فصل فروش پتروشیمی جم:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال98	قیمت فروش(تن/تومان) سال 98	مقدار فروش(تن) 9 ماهه	قیمت فروش (تن/تومان)
کنسانتره	285.000	—–	174.752	13.796.000
کاتد	180.000	—–	172.940	66.500.000
مفتول	18.000	—–	8.376	70.331.000
کنسانتره مولیبدن	5.682	—–	4.243	99.335.000
سنگ سولفور	1.225.000	—–	597.600	74.500
اکسید مالیبدن	1.300	—–	—–	—–
کنسانتره طلا	442	—–	360	1.357.000.000

شرکت در عملکرد 9 ماهه میزان 87 درصد از پیش بینی خود را محقق نموده است. علت این امر صادرات بخش عمده ای از محصولات خود میباشد.به نظر میرسد شرکت بتواند بودجه خود را محقق سازد. بودجه ملی مس ایران تعدیل و به 20.000 میلیارد تومان خواهد رسید.

شرکت ملی مس ایران یکی از بزرگترین صادر کننده های ایران میباشد. این شرکت برای سال 98 پیش بینی صادرات نیمی از محصولات خود را دارد.

مصارف ارزی فملی:

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
دارایی های ارزی(دلار)	87.800.000	9.443.000
بدهی های ارزی(یورو)	66.216.000	7.922.000
دارایی های ارزی (یوان)	325.956.000	5.124.000

بررسی بهای تمام شده شرکت ملی مس ایران:

نام	مبلغ (میلیون ریال)	درصد تاثیر گذاری
مواد مستقیم	3.136.640	4
دستمزد مستقیم	2.000.000	3
سربار	69.532.000	93

مواد اولیه:

همانطور که در جدول بالا مشاهده می شود عمده هزینه های شرکت را هزینه سربار تشکیل می دهد.

مواد مستقیم: فملی تمام مواد اولیه خود را از داخل تامین میکند. تحریم در این بخش تاثیری بر شرکت ندارد.

مواد اولیه شرکت از دو بخش تشکیل میشود:

• کنسانتره مس 60 درصد
• قراضه 40 درصد

کنسانتره شرکت تز چهار معدن مس سرچشمه،مس سونگون،مس خاتون،مس میدکو و سایر معادن کوچک تامیین می گردد.

قراضه مورد نیاز نیز معمولا از تامین کنندگان داخلی تهیه می گردد.

سهامدارن فملی:

نام سهامدار	درصد مالکیت
سهام عدالت	36.9
سازمان توسعه و نوسازی صنایع ایران	12
صندوق بازنشستگی ملی مس	8.2
صدر تامین	5.7

طرح های توسعه:

نام طرح	برآورد سرمایه گذاری میلیون ریال	برآورد سرمایه گذاری نام ارز	برآورد سرمایه گذاری مبلغ ارزی	درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
افزایش ظرفیت ذوب خاتون آباد	1.330.000	یورو	139.000.000	100	98
طرح جامع آب	9.800.000	یورو	35.000.000	99	99
تفت	6.230.000	یورو	261.000.000	25	1401
تجهیز معدن و احداث کارخانه تغلیظ در الو کرمان	14.000.000	یورو	125.000.000	50	1400
طرح جامع برق	3.000.000	یورو	57.000.000	99	99
لیچینگ سونگون	900.000	یورو	11.000.000	6	1400
مس کاتدی سونگون	5.415.000	یورو	171.000.000	3	1401
کارخانه تغلیظ نوچون دره زار	7.000.000	یورو	230.000.000	32	1401
کارخانه تغلیظ چاه فیروزه	3.730.000	یورو	285.000.000	17	1401

بودجه کارشناسی

شرح	پیشبینی کارشناسی شده
سال مالی منتهی به	98/12/29
فروش	200.000.000
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(74.669.000)
سود و زیان ناخالص	125.331.000
هزینه های عمومی و اداری تشکیلات	(8.773.000)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	1.000.000
سود و زیان عملیاتی	117.558.000
هزینه های مالی	(12.000)
درامد حاصل از سرمایه گذاری	600.000
درآمد(هزینه های)متفرقه	0
سود (زیان)قبل از کسر مالیات	118.146.000
مالیات	(3.544.000)
سود وزیان پس از کسر مالیات	114.602.000
سود هر سهم پس از کسر مالیات	1.469
سرمایه	78.000.000

تحلیل ملی مس ایران-فملي.برای شرکت میتوان پیش بینی سود سازی تا 147 تومان را داشت.

جمع بندی:

سهم با فرض سود 147 تومانی دارای پی بر ای حدود6 می باشد.برای سهم پیش بینی دستیابی به تارگت های 800 الی 880 تومان را به عنوان ارزش ذاتی را میتوان داشت.سهم دارای پتانسیل بسیار خوبی می باشد.

سهم دارای طرح های توسعه خیلی خوبی است که میتواند سود مناسبی را در سالهای آتی برای شرکت داشته باشد.

ریسک عمده فملی تحریم ها می باشد که می تواند بر شرکت تاثیر گذار باشد.البته شرکت تا کنون در برابر این تحریم ها خوب عمل نموده است.

از منظر تکنیکال قیمت جهانی مس را میتوان سعودی پیشبینی نمود.

افزایش نرخ دلار تاثیر مثبت در سودآوری فملی دارد.

شرکت مجوز افزایش سرمایه 30درصدی از محل سود انباشته را کسب نموده است.

گروه تحلیلی سرمایه 360.