تحلیل شركت آهن و فولاد ارفع

تحلیل بنیادی فولاد ارفع

تحلیل بنیادی شركت آهن و فولاد ارفع با نماد ارفع. شرکت فولاد ارفع با نماد ارفع در زمینه تولید شمش فولادی با سرمایه 900 میلیارد تومان و تولید سالانه 850 هزار تن شمش فعالیت دارد.

روند گذشته ارفع:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
1395	272	1089
1396	669	2675
1397	1110	6663

سود سازی شرکت روند رو به رشدی را داشته است.

سود سازی سال 1398:

شرح	واقعی 6 ماهه سال 98	واقعی 6 ماهه سال 97
سال مالی متهی به	98/06/31	97/06/31
فروش	14.448.669	10.618.168
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(10.516.971)	(6.906.238)
سود و زیان ناخالص	2.931.698	3.711.930
هزینه های عمومی و اداری شرکت	(15.009)	(92.132)
خالص سایر درامدها	76.146	101.757
سود و زیان عملیاتی	3.857.835	3.721.555
هزینه های مالی	(134.499)	(87.918)
درامد حاصل از سرمایه گذاری ها	274.264	92.393
درامدها(هزینه های)متفرقه	(561.149)	33.018
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	3.436.451	3.759.048
مالیات	0	0
سود و زیان پس از کسر مالیات	3.436.451	3.759.048
سود هر سهم پس از کسر مالیات	382	418
سرمایه	9.000.000	9.000.000

فولاژ توانسته با سرمایه 900 میلیارد تومانی در 6 ماهه به سود 382 ریالی دست یابدکه این سود 9 درصد کمتر از مدت مشابه سال قبل است. شرکت توانسته در سه ماهه اول سود 225 ریال و در سه ماهه دوم سود 157 ریالی را بسازد.

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال98	قیمت فروش(تن/تومان) سال 98	مقدار فروش(تن) 8 ماهه سال 98	قیمت فروش (تن/تومان) 8 ماهه سال 98
شمش فولاد داخلی	610.000	_____	445.946	3.646.000
شمش فولاد صادراتی	269.980	_____	168.367	4.140.000

آخرین نرخ گذاری بر اساس فروش داخلی 4100 تومان و فروش صادراتی 4400 تومان می باشد.

انواع محصولات آلیاژی عمده تولید شرکت را به خود اختصاص میدهد.

بهای تمام شده در شرکت فولاد آلیاژی ایران:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثیر گذاری
مواد مستقیم	15.500.000	65
دستمزد مستقیم	450.000	2
سربار	7.520.000	33

بیشتر هزینه های شرکت را دو بخش مواد مستقیم و سربار تشکیل میدهد.

شرکت 48 درصد از مواد اولیه خود را در 6 ماه ابتدایی پوش داده است.

تمام مواد اولیه شرکت تز داخل تامین می گردد. عمده ماده اولیه گندله می باشد.

مصارف و منابع ارزی:

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
دارایی های ارزی(یورو)	37.738.000	4.535.000
بدهی های ارزی(یورو)	24.532.000	2.952.000

شرکت تراز ارزی مثبتی دارد.

سهامداران عمده:

نام سهامداران	درصد سهام
چادرملو	43.7
معادن و فلزات	20.6
نورد لوله یاران	17.1
سرمایه گذاری ملی	4.2
سرمایه گذاری امید	3

عمده ترین سهام دار این شرکت مجموعه چادرملو می باشد.

طرح های توسعه ای:

ارفع طرح افزایش ظرفیت تولید را به میزان 450.000 میلیون ریال در دست دارد که تا کنون 80 درصد پیشرفت را داشته است. انتظار میرود در سال 99 طرح به مرحله اجرا برسد.

بودجه کارشناسی:

شرح	پیش بینی 12 ماهه
سال مالی منتهی به	1398/12/29
فروش	34.442.000
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(23.470.000)
سود و زیان ناخالص	10.972.000
هزینه های عمومی و اداری تشکیلات	(300.000)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	200.000
سود و زیان عملیاتی	10.872.000
هزینه های مالی	(280.000)
درامد حاصل از سرمایه گذاری	540.000
درآمد(هزینه های)متفرقه	(1.250.000)
سود (زیان)قبل از کسر مالیات	9.882.000
مالیات	0
سود وزیان پس از کسر مالیات	9.882.000
سود هر سهم پس از کسر مالیات	1.098
سرمایه	9.000.000

شرکت توان دست یابی به سود 109 الی 110 تومانی را دارد.

جمع بندی تحلیل فولاد ارفع:

• شرکت دارای هزینه های پایینی بوده و توان سود سازی بالایی را دارد.
• با فرض سود 110 تومانی ارزش ذاتی سهم را میتوان در رنج قیمتی 600 تا 650 تومان و بازدهی مناسبی را برای سهم در نظر داشت.
• شرکت ارفع دارای 25 میلیون یورو بدهی ارزی می باشد.ان بدهی از ریسک های شرکت می باشد.
• رشد قیمتی دلار و رشد قیمتی شمش تاثیر مثبت بر روی سود سازی شرکت دارد.
• سهم حمایت های مناسبی در قیمت های 540 الی 560 و مقاومت ها 600و650 تومانی مواجه است .
• فروش سه ماهه سوم شرکت ارفع با رشد خیلی خوبی همراه بوده است.
• رشد شرکت در 9 ماهه با رشد 36 درصدی همراه بوده است. همین امر سبب تحول سود سازی شرکت شده است

تحلیل بنیادی فولاد ارفع